| Este jueves es la licitación del Ministerio de Economía por la bola de nieve de la deuda en pesos. Qué pasará. Estiman que el 49% de los vencimientos que se buscan canjear los cobrarán entidades públicas. Entre inversores privados una parte significativa (21%) la cobrarán bancos privados y por esa razón el Gobierno negoció con ellos. Los FCI tienen el 11% y las compañías de seguros otro ciento por ciento. "Si los bancos privados entran al canje con 50% de sus posiciones, las compañías de seguros con 35%, los FCI con el 25% (considerando que una parte significativa está en los fondos T+1, que son bien cortos), y el resto de los privados con el 15%, el Mecon conseguiría una aceptación agregada de 66% (suponiendo que el sector público entra con el 100%)", advierte el research. El canje no es por adhesión, sino que se licita por precio, de modo que no se sabe de antemano qué niveles de tasa está dispuesto a convalidar el Mecon. Si el canje es a valores de mercado, los nuevos Boncer deberían salir con tasas de alrededor de dos dígitos.
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